2026年一季報披露行將收尾之際，一場由存儲“超級周期”點燃的業績爆發接力賽，正在A股產業鏈上市公司之間上演。

佰維存儲單季度凈利潤逼近29億元，德明利預告業績上限達36.5億元，香農芯創預增逾67倍……一家高過一家的預增數字，將本輪存儲景氣的烈度推至近年之最。

這不僅是周期反轉，更是一場由AI算力驅動的結構性價值重估。

世界半導體貿易統計組織（WSTS）的報告顯示，得益于人工智能相關應用的普及以及數據中心基礎設施持續的需求增長，2025年全球半導體銷售額達到7956億美元，同比增長26.2%；全球存儲芯片銷售額達到2300億美元，同比增長39%。

Gartner報告顯示，在人工智能處理、數據中心網絡和電力需求高漲以及內存價格通脹的背景下，預計2026年全球半導體銷售額將達到1.3萬億美元，同比增長64%。預計2026年全球存儲芯片銷售額將達到6333億美元。

“整個產業鏈都在創紀錄?！币晃蝗A南私募基金經理對21世紀經濟報道記者表示，“從模組到分銷，從消費級到企業級，各家預增幅度一家高過一家，幾乎形成了競逐態勢。這在過去十年的存儲周期中從未出現過。”

業績“競逐賽”：一季報頻創紀錄

4月15日晚，佰維存儲率先交出A股存儲行業首份2026年一季報：營業收入68.14億元，同比暴增341.53%；歸母凈利潤28.99億元，較上年同期的虧損1.97億元實現史詩級扭虧。

更令市場驚訝的是，僅今年一季度，佰維存儲的凈利潤已達到2025年全年（8.67億元）的3.3倍，公司一季度銷售毛利率從去年同期的1.99%飆升至53.3%，凈利率高達42.22%。

對于業績驅動因素，佰維存儲表示，主要受益于人工智能算力爆發，存儲行業進入高景氣周期，市場需求旺盛推動產品價格持續上漲。

其還透露，隨著人工智能眼鏡的放量，公司與Meta等重點客戶的合作不斷深入，推動公司智能穿戴存儲業務的持續增長，2026年第一季度公司人工智能新興端側存儲產品收入約11.75億元，同比增長496.45%，環比增長53.19%。

而更早些時候，德明利也通過一份高增的業績預告，為存儲產業的“最強一季報”埋下伏筆。

4月1日，德明利披露的業績預告顯示，公司預計2026年一季度營業收入73億元至78億元，同比增長483%至523%；歸母凈利潤預計為31.5億元至36.5億元，同樣實現大額扭虧。對比去年年報來看，德明利今年一季度的利潤中樞約34億元，相當于2025年全年凈利潤（約6.88億元）的5倍。

分銷環節的爆發力更為驚人。2026年一季度，SK海力士HBM核心分銷商香農芯創實現營業收入約237.65億元，同比增長200.6%；歸母凈利潤約13.27億元，同比增長7835.06%。同日，香農芯創還披露了2025年年報，受益于存儲市場需求以及價格的上漲，公司實現營業收入約352.51億元，同比增長45.24%；歸母凈利潤約5.45億元，同比增長106.23%。

這也就意味著，香農芯創一季度單季度的盈利約為去年全年的2.43倍。對于業績變動的原因，香農芯創在一季報中表示，系本期電子元器件產品銷售規模擴大，以及產品銷售價格較去年同期有較高增長等綜合影響，導致利潤增加。

國內電子元器件授權分銷龍頭深圳華強也預計今年一季度凈利潤1.90億元-2.32億元，同比增長80%～120%，公司在公告中表示，存儲類產品線是本季度授權分銷業務收入增長的主要來源，其出貨額同比增幅約250%。

此外，恒爍股份、華海清科、雅創電子等多家存儲芯片上市公司已披露2026年一季報，業績均實現不同程度回暖。

其中，雅創電子2026年一季度實現營業收入約22.17億元，同比增長63.58%；凈利潤約6842.33萬元，同比增長642.29%。對于業績變動的原因，雅創電子提到，主要系報告期內銷售規模的迅速擴張所致。

結構性短缺：AI虹吸效應重塑產能版圖

業績“競逐賽”的背后，是2026年以來全球存儲芯片市場前所未有的漲價與緊缺行情。

受AI數據中心建設帶來的結構性供需失衡影響，AI服務器對存儲需求呈指數級增長，行業普遍估算，單臺AI服務器DRAM用量為傳統服務器的8倍，NAND用量為3倍。

今年3月，江波龍副總裁、企業級存儲事業部總經理閆書印在公開場合指出，“智能手機產業發展了15年，存儲需求才占到全球市場的約30%；而AI的需求增長是指數級的，可能半年內就能拉動遠超傳統消費電子的需求增量，這對整個產業的沖擊是前所未有的?！?/p>

工銀瑞信基金也在4月發布的研報中指出，AI數據中心需求持續加劇全球存儲供需失衡，當前存儲板塊的上漲并非傳統的周期性反彈，而是AI算力需求驅動的產業邏輯轉變。

而在產能端，三星、SK海力士、美光等巨頭正將更多先進制程產能轉向高利潤的HBM及高端DDR5，主動削減消費級產線，進一步加劇了存儲芯片的結構性短缺。

群智咨詢數據顯示，2026年第一季度，消費電子存儲漲幅遠超市場預期，較2025年第四季度環比漲幅超60%，NAND閃存環比漲幅更是突破70%，創下近年來單季最高漲幅紀錄。

盡管清明假期前，DDR4和DDR5內存條現貨價格出現短期下調，引發部分回調擔憂，不過市場普遍認為，渠道市場的短期波動尚不改變當前存儲芯片持續緊缺和價格上行的宏觀趨勢。

進入二季度，存儲價格仍在繼續上行。TrendForce集邦咨詢預計，一般型DRAM二季度合約價將環比上漲58%～63%，NAND Flash合約價將環比上漲70%～75%。

群智咨詢也表示，2026年第二季度，NAND閃存價格將延續一季度的上漲態勢，漲勢強勁且供給缺口顯著，其中手機應用端NAND價格環比上漲約100%，消費級SSD價格環比上漲約66%。DRAM價格則延續上漲但分化明顯，以LPDDR4X/LPDDR5X為主的消費電子DRAM合約價延續強勁的上漲趨勢，其中手機應用端DRAM合約價環比上漲約90%，而DDR4合約價漲幅較一季度趨緩至約50%。

中長期來看，不少行業人士預測，此輪“供不應求”的行業格局或至少持續至2027年。

中信證券最新研報指出，當前存儲原廠擴產面臨主客觀雙重約束，2026年有效產能釋放受限，預計新產能實質釋放需待2027年底至2028年，且過程中供給增速上修空間有限。AI驅動的需求爆發與原廠擴產錯位致使缺貨常態化，預計供不應求至少持續至2027年，漲價貫穿2026年全年。

工銀瑞信基金也表示，一方面，隨著AI從訓練向推理階段演進，存儲芯片已成為AI基礎設施的核心組件；另一方面，客戶結構中AI領域的增長，正在改變存儲芯片的定價邏輯，存儲價格在高位持續的時間可能超出傳統周期。在AI數據中心持續而強勁的行業需求疊加供給約束下，存儲周期有望延續至2027年。

“當前存儲超級周期下，兩點已經確定：一是深度綁定AI存儲、尤其是HBM賽道的企業，業績彈性顯著領先；二是短缺至少將持續到明年中，產能釋放遠水不解近渴。”前述私募基金經理對記者表示，“但最大的不確定性在于，谷歌等云端廠商的內存壓縮技術是否會大幅改變需求預期。”